十月，李鸿章会同庆亲王终于和十一国公使及联军统帅瓦德西坐到桌前谈判，但十一国公使却拿出一份早就协商好了的《议和大纲》摆到李鸿章与庆亲王的面前。
外交团首席公使、西班牙驻华公使葛络干说道：“会议之前，请贵国政府批准《议和大纲》。我们已达成一致，贵国不批准这个《议和大纲》，我们便不能坐在一起会议。”
葛络干说完，对其他公使挥了挥手，各公使马上便离席而去。庆亲王与李鸿章面面相觑，不知如何是好。李鸿章把《议和大纲》反手交给身旁的翻译，吩咐道：“尽快翻译出来。”随后又对庆亲王道：“翻译出来再说吧。”话毕，当先起身。
《议和大纲》很快翻译出来。依大清国办事程序，《议和大纲》先送庆亲王过目，然后再送李鸿章。庆亲王接到《议和大纲》，只匆匆浏览了一遍，也不及送李鸿章阅看，便急忙打发差官，飞马送到天津交电报局拜发。
已逃到西安驻跸①的慈禧太后接到《议和大纲》后，一字不易地予以批准。《议和大纲》几乎囊括了各国的要求，包括惩办祸首、禁止军火入口、赔款、允准使馆驻兵、拆除大沽炮台、修订通商行船条约、改总理衙门为外务部、成立督办政务处、推行新政等，共十二款。此十二款《议和大纲》，其实也是十一国即将与大清国会议条约的基础。
光绪二十六年十一月初六（公元1900年12月27日），光绪帝对外发布圣谕，允准《议和大纲》。外交团首席公使葛络干，这才同其他十国驻华公使及联军最高统帅瓦德西，与大清国庆亲王奕劻、议和全权大臣李鸿章及部分留京大臣，坐在一起，正式开始谈判。
光绪二十六年十二月初十（公元1901年1月29日），驻跸西安的慈禧太后继续以光绪帝的名义，按着《议和大纲》的要求，发布《变法上谕》，宣称“维新”。
光绪二十七年三月初三（公元1901年4月21日），西安继续发布圣谕，电告中外：大清国成立督办政务处，诏庆亲王奕劻、文华殿大学士李鸿章、军机大臣荣禄、王文韶、鹿传霖、昆冈等六人为督办政务大臣，负责制订新政各项措施，掌管各地官吏奏章及办理全国官制、学校、科举、吏治等事务。
光绪二十七年六月初九（公元1901年7月24日），大清国宣布改总理各国事务衙门为外务部，班列各部之上，诏文华殿大学士李鸿章为总理事务，原总理各国事务衙门大臣为会办尚书、会办侍郎。
李鸿章上奏以病辞，旋诏庆亲王奕劻总理事务。七月初，议和会议继续最后一项：赔款数额。这是此次议和最关键的一款。
葛络干把一份早经各国协商好的数额，用中英文对照的形式形成书面文字，摆到庆亲王与李鸿章的面前。庆亲王拿起一看，当即离案，扑通跪倒在各国公使的面前，边磕头边道：“求求各位大老爷，放过我大清吧。照各位大老爷提出的数字赔款，我大清非得举国乞讨不可。”翻译不敢照翻这话，众公使不知这庆亲王爷在玩什么鬼花招，全都哈哈大笑起来。
李鸿章已病倒多日，他抱病前来，是因为这赔款一项太重要，关乎大清国的存亡兴衰。他如今见庆亲王跪了下去，也觉着奇怪，不由把各国提出的款额拿到眼前看了看。这一看，他也吓了一跳。原来，各国提出的赔款数额是十七亿五千万两库平银，分十年还清，年息六厘。
李鸿章抚须冷笑道：“各位大臣哪，老夫以为，你们提出的赔款数额，是不是太少了呀？十七亿五千万两库平银？一百七十亿两库平银，不是更好吗？”
葛络干冷着脸子说道：“李中堂，这是我们各国提出的最低赔款数额。参战的八国每国两亿两，未参战的三国每国是五千万两。这是最公正的分配方案。”
李鸿章望了一眼跪在地上发呆的庆亲王道：“王爷呀，您起来吧，您这是干什么呀？”
庆亲王一边起身一边小声道：“少荃，本王是被他们吓蒙了！他们这是不想让咱们活命了！”
李鸿章沉吟了一下，忽然长叹了一口气道：“葛大臣哪，请您转告各位大臣，我大清现在呀，不要说拿出十几个亿，就是一个亿，都拿不出啊！海军打没了，您再看看我们军营使用的枪炮，早就该换了，就是因为没银子，一直这么挺着。我们这次会议，各国提出的一些条件，我国都照办了，只有这赔款一项，却无法办到。老夫今儿说句不中听的话，我大清已经提前把一百年的进项，都用光了！老夫和在座的大多数公使都熟悉，老夫适才讲的是不是真话，大家心里应该清楚。老夫的话讲完了，各位商量一下看怎么办吧。”
这时，一名差官悄悄走进来道：“大人，您老该用药了。”
李鸿章只好起身道：“老夫失陪一会儿。等各位商量好了办法，我们再谈。”
差官扶着李鸿章走出去用药。庆亲王急忙尾随出来，小声说道：“少荃，他们能削减多少数额呢？”
李鸿章边走边道：“这个毓贤哪，他可把我大清害得不轻啊！”
李鸿章不提庄亲王和端郡王，连刚毅等满贵大员也不提，却只提毓贤。毓贤是汉军正黄旗人，是介乎满汉之间的那种人物。李鸿章只能借这样的人，来发泄对朝廷的不满。
庆亲王也只能随着李鸿章叹上一口气，便又重新回到议和桌前。李鸿章用药毕，各国公使果然又议出新的赔款数额，是九亿五千万两库平银，年息仍是六厘，仍分十年还清。
葛络干说道：“李中堂，我们给您面子，这样总可以了吧？”
李鸿章笑着说道：“各位公使啊，你们听老夫一句话。如果你们以后，还想继续与我大清交往的话，就首先应该想办法让我大清活下去。我大清现在，能拿出九个亿的白银，也就不在乎减少的那八个亿了。各位公使既然肯给老夫面子，老夫就说一个数字。此次赔款哪，我大清只能出到三亿库平银，多一两都拿不出来了。需要多少年还清呢？需要四十五年才能还清。年息哪？只能出到三厘。老夫的话讲完了，各位议一议吧。”
十一国公使自然不肯答应。不答应就只能再议，议来议去，终于议成赔款数额为四亿五千万两库平银，分三十九年还清，年息四厘。
光绪二十七年的七月二十五日（公元1901年9月7日），庆亲王奕劻、文华殿大学士议和全权大臣李鸿章，与十一国公使签订的议和条约，被大清国朝廷批准。因订约年是辛丑年，史称《辛丑条约》。
条约如下：中国赔款银四亿五千万两，分三十九年还清，年息四厘，以海关税、常关税和盐税作抵押；将东交民巷划为使馆界，界内由各国驻兵管理，中国人概不准居住；拆毁大沽炮台及有碍京师至海通道之各炮台，外国军队驻扎在北京和从北京到山海关沿线的十二个重要地区；永远禁止中国人民成立或参加“与诸国仇敌”的各种组织，违者处死；各省官员对所属境内发生的“伤害诸国人民”事件，必须立刻镇压，否则即行革职，永不叙用；外国认为各个通商章程中应修之处或其他应办的通商事项，清政府概允商议，并改善北河及黄浦两水道；清政府惩办首祸诸臣；改总理各国事务衙门为外务部，班列六部之前。
李鸿章在上《和议会同画押折》中，不无痛心地这样写道：“臣等伏查近数十年内，每有一次构衅，必多一次吃亏。上年事变之来尤为仓猝，创深痛巨，薄海惊心。今议和已成，大局少定，仍望朝廷坚持定见，外修和好，内图富强，或可渐有转机，譬诸多病之人，擅自医调，犹恐或伤元气，若再好勇斗狠，必有性命之忧矣。”
几乎就在与列强议和的同时，李鸿章还抱病就满洲问题，与俄国驻华公使喀西尼进行单独会谈。
当时，迫于英、日筹议建立反俄同盟，俄国不想过分刁难中国，所以便在谈判初期，同意部分撤军。随后，喀西尼奉国内指示，提出商订交还东北的条件，上授李鸿章为全权大臣与俄商办议约。
但中俄此次的谈判并不顺利，《辛丑条约》签订后，中俄之间尚没有达成协议。李鸿章身心疲惫，病情愈发加重，小红每日都伺候到很晚才睡。
与列强签订《辛丑条约》的第六天，时至夜半，李鸿章经过一阵咳嗽后，好半天才安静下来。小红一边为他捶背、抚胸，一边安慰他。
李鸿章则握着小红的手，有气无力地说道：“议和的条约签订了，老夫的大限也该到了。国家的局面坏成这样，老夫已无好办法可想喽，纵使我恩师活过来，恐怕也回天乏术呀。经方、经述、经迈他们几个以后怎样，老夫就不去想了。古话说，儿孙自有儿孙福。至于夫人哪，自然会有人照料。老夫唯一放心不下的，就是你红儿啊！红儿啊，趁现在太后还没有回銮，你明儿就回江西去吧。老夫已让人为你打点好了行装，一应地契、房契等文书，已全部包在里面。老夫让跟了我十二年的一名老差官护送你。你到了江西以后啊，就改个名字，过个一两年呢，再寻个好人家。你若想老夫哪，就抽空到合肥老夫的坟前化张纸。”
小红哭着说道：“老爷，您老还是好好养病吧，您老可是与俄国还没有订成条约呢！奴婢该走的时候啊，不用您老撵，奴婢自己就会走的。奴婢要不想走啊，您老撵也没用。”