前面已经说到，在直罗镇大捷、粉碎敌人三次“围剿”的胜利形势下，11月24日，洛（甫）、博（古）就致电毛泽东，建议召开一次详细讨论当前形势与各项任务、实现策略转变的政治局会议。毛泽东和前方的中央领导同志均表赞同。12月8日，毛泽东致电洛、博，约他们一起到安塞会面并在那里开会。洛、博和张浩即如约到安塞等候。12月14日深夜，张闻天接到毛泽东的电报，知道毛泽东已于12月13日到了瓦窑堡，遂立即返回。
中共中央领导同志自11月14日在甘泉下寺湾分两部分行动以后，已经一个多月，现在又胜利会合了。12月17日起，具有伟大历史意义的瓦窑堡中央政治局会议开始举行。
开会的地点就在张闻天、刘英住的窑洞。它是下河滩田家院内一排窑洞中的一孔，坐落在半山坡上。窑洞内陈设简陋，临窗一张条桌，是张闻天平时办公写文件的地方。窑洞中间有一张旧方桌和几条粗笨的凳子，就是来客或开会的坐席。窗纸是新糊的，使整个窑洞显得亮堂而有生机。出席会议的毛泽东、张闻天、周恩来、博古、刘少奇、邓发、张浩等人随便坐定，讨论两个主要议题：“政治形势与策略”和“军事战略”，据1935年11月17日中央政治局会议记录。这是关系中国共产党、中国工农红军与中华民族命运的两件大事。
出席会议的政治局委员们个个情绪高昂，精神振奋。毛泽东、周恩来在直罗镇前线打了胜仗，敌人对陕甘根据地的第三次“围剿”被粉碎了；同共产国际中断了一年多的联系如今恢复了；建立广泛的统一战线的策略基本上已经明确，重大的政策改变已经开始，从内战到抗战的伟大战略转变的序幕已经拉开了；从国民党统治区又传来了北平学生“一二·九”反日游行示威的消息，一个抗日救亡运动的新高潮正在全中国兴起。中国革命摆脱了危机，走出了困境，一个新的大变动时代来到了！
张闻天主持这次会议并就第一项议程——政治形势与策略作了报告。报告的内容都写进了他起草的《关于目前政治形势与党的任务决议》（通称《瓦窑堡会议决议》）之中。张浩在会上作了共产国际七大的传达报告。他凭记忆传达了共产国际为适应新形势的发展，改变在“第三时期”理论“第三时期”理论，是1928年7至9月召开的共产国际六大提出的“左”倾冒险主义理论。这一理论把第一次世界大战以来的世界政治形势划分为三个时期，第一时期是资本主义制度陷于严重危机，无产阶级采取直接革命的时期，这个时期在1921年达到了顶峰，而以1923年德国无产阶级革命的十月失败而告终；第二时期是资本主义制度渐趋稳定、资本主义经济逐渐复苏时期，也是无产阶级大军为几次严重失败所削弱后继续进行自卫斗争的时期；第三时期是世界资本主义经济迅速发展，资本主义内容矛盾愈演愈烈的时期，经过这一时期，将导致一个新的时代。“第三时期”理论最主要的错误在于对1928年以后的世界形势作了错误的估计，认为在不久的新时代里，将发生帝国主义国家之间的帝国主义战争、帝国主义国家反对苏联的战争、反对帝国主义的民族解放战争。战争必然引起革命，从而不可避免地导致资本主义制度的总崩溃。1929年7月召开的共产国际执委会第十次全会，进一步肯定了“第三时期”理论。全会要求各国共产党反对右派，同时反对对右派的调和派，并从组织上对其加以清除，以“下层统一战线”和“阶级反对阶级”的口号代替广泛的统一战线策略。结果各国共产党把一些本来可以团结的力量，如社会民主党、民族资产阶级等都排斥在联合的范围之外。九一八事变发生以后，在“第三时期”理论支配下的共产国际却强调“帝国主义者打算牺牲苏联以谋求摆脱危机的出路”，认为“已经中国开始的战争就是朝着反苏战争的方向前进的一步”，所以号召各国工人和劳动群众“用你们的生命保卫苏联”。同时，还错误地规定，中国共产党必须“在群众反帝斗争中广泛持续地适用下层的统一战线策略”，“反对一切帝国主义分子，推翻帝国主义的代理人——国民党。”这就忽视了九一八事变之后日本同其他帝国主义国家存在着复杂矛盾的客观现实，也忽视了九一八事变后中国国内阶级关系的新变化，必然采取一系列“左”倾政策。指导下的“左”倾政策，实现革命战略转变等主要精神。
从12月17日至19日，政治局委员们围绕张闻天的报告展开了充分的讨论，从中国实际出发，具体地分析了国内外形势，确定了抗日民族统一战线的策略方针。毛泽东对会议很满意。他在12月19日20时给当时正在指挥围攻甘泉的彭德怀发去电报，说：“政治局会议开了三天，关于总的政治问题（形势与任务）讨论完了，真是一次很好的讨论，可惜你没有来参加。”当天子夜24时，毛泽东在致林彪、彭德怀、叶剑英、程子华的电报中又说到：“政治局已开了三天会，很好的讨论了当前的形势、力量与任务。”
张闻天受政治局委托，起草了《瓦窑堡会议决议》，经12月25日政治局会议通过。该决议分六部分：（一）目前形势的特点；（二）党的策略路线；（三）国防政府与抗日联军；（四）苏维埃人民共和国；（五）党内主要危险是关门主义；（六）为扩大与巩固共产党而斗争。
《瓦窑堡会议决议》对当时国内外的形势、阶级关系的变化作了全面的分析，确定并系统地阐明了党的抗日民族统一战线的策略路线和各项方针政策。《决议》指出，日本企图“单独吞并中国”的侵略行动引起了国际国内关系的急剧变化，帝国主义内部矛盾空前紧张，中国掀起了新的民族革命高潮。在新形势下，“一部分民族资产阶级与军阀”也有“直接参加”反日战线的可能。即使“在地主买办阶级营垒中间”也可能发生分化。“党的策略路线，是在发动、团结与组织全中国全民族一切革命力量去反对当前主要的敌人——日本帝国主义与卖国贼头子蒋介石”。《决议》对“最广泛的反日民族统一战线（下层的与上层的）”作出新的解释。提出：只要反日反蒋，“不论什么人，什么派别，什么武装队伍，什么阶级”，“都应该联合起来开展神圣的民族革命战争”；“我们的任务，是在不但要团结一切可能的、反日的革命力量，而且要团结一切可能的反日同盟者，是在使全国人民有力出力，有钱出钱，有枪出枪，有知识出知识，不使一个爱国的中国人不参加到反日的战线上去。这就是党的最广泛的民族统一战线策略的总路线。”《决议》宣告：把“苏维埃工农共和国”改变为“苏维埃人民共和国”；“国防政府与抗日联军是反日反卖国贼的最广泛的与最高的民族统一战线的组织”，实行“十大政纲”；决定改变对小资产阶级群众、知识分子、富农、民族资本家以及白军官兵的政策。《决议》要求全党“大胆的运用广泛的统一战线”，在实际的群众斗争中“表现出他们是无坚不破的、最活泼有生气的中国革命先锋队”，去争取民族革命战争的领导权。为此，必须同党内的主要危险关门主义作坚决的斗争，同时要警惕“一九二七年时期的陈独秀主义，在新的大革命中，在部分的党部与党员中的复活”。
军事问题也是瓦窑堡会议的重要议程。12月23日，毛泽东在会上作军事问题报告。报告分三部分：（一）关于战略方针；（二）关于作战指挥上的基本原则；（三）关于行动方针。当天，政治局会议通过了毛泽东起草的《关于军事战略问题的决议》。确定“把国内战争同民族革命战争结合起来”、“准备直接对日作战”、“扩大红军”的战略方针；确定红一方面军行动部署的基础应放在“打通苏联”与“巩固扩大现有苏区”这两项任务之上，并把“打通苏联”作为中心任务；强调基本原则还是运动战，提出游击战争在民族革命战争中的战略作用；确定做好渡黄河的准备，到山西去开辟局面。
张闻天在讨论军事问题时发言，结合自己的认识过程，充分肯定毛泽东总结土地革命战争经验而概括出来的积极防御、诱敌深入、大踏步进退、集中兵力于主要方向、战略的持久战与战役的速决战等作战的基本原则，并自觉地作自我批评说，过去我在上海对毛泽东游击战争的作战原则“未能了解”，还说什么是“机会主义的动摇”，五次反“围剿”战争和长征都证明这些战略战术原则是正确的。张闻天提出，要汲取历史教训，“教育我们同志，使同志能灵活运用”。张闻天1935年12月23日在中央政治局会议上的发言记录。张闻天自己对毛泽东的军事思想领会是深刻的，确实能够自觉地灵活运用。就在一个多月前，1935年11月18日，张闻天主持召开了专门讨论游击战争问题的中央政治局会议并作了总结，论述了游击战争的战略地位，相当系统地提出了发展陕甘游击战争的指导思想和具体意见。会后作出了《中央关于发展陕甘游击战争的决定》。
瓦窑堡会议开启了中国革命历史的新篇章。会议一开完，张闻天和毛泽东一起立即为传达、贯彻会议精神而紧张忙碌地工作。
12月27日，中共中央在瓦窑堡龙虎山下西北办事处礼堂（原教堂）召开了党的活动分子会议。会议由张闻天主持，毛泽东作《论反对日本帝国主义的策略》报告，传达《瓦窑堡会议决议》，系统、精辟地阐述了抗日民族统一战线的策略。毛泽东指出，中国正处在大变动的前夜，即处在新的全国大革命的前夜，这是现时革命形势的第一个特点。又一个特点是，帝国主义还是一个严重的力量，革命力量的不平衡状态是一个严重的缺点，要准备打倒敌人必须准备作持久战。这两个特点就要求我们必须勇敢地抛弃关门主义，采取广泛的统一战线。党的任务就是把红军的活动和全国工人、农民、学生、小资产阶级、民族资产阶级的一切活动汇合起来，成为一个统一的民族革命战线。
会后，张闻天连续主持召开中央政治局会议，贯彻《瓦窑堡会议决议》，转变各项政策，全面部署工作。
1935年12月29日，政治局开会，讨论北方局工作方针和组织领导。
1936年1月2日，讨论新形势下组织工作的转变。
1月3日，讨论工会工作怎样纠正“左”的倾向，按照统一战线策略来发展工人运动。
1月10日和17日，先后召开常委会和政治局会议，决定红军渡黄河东征的作战方针和组织领导。
1月22日，政治局会议，讨论了少共（即青年团）工作，张闻天要求彻底转变工作方式，克服第二党倾向，在青年中实现广泛的统一战线。上述六次会议内容均据会议记录。同时讨论了正在进行中的联合东北军的工作。
总之，在瓦窑堡会议后短短一个月时间里，张闻天同中共中央领导集体一起，对政治策略和军事行动作了一系列部署，领导党中央各项工作自觉地实行转变，为“组织千千万万民众进入伟大的民族革命战场上去”引自《中央关于目前政治形势与党的任务决议（瓦窑堡会议决议）》，载《中共中央文件选集》（9），中共中央党校出版社1985年版，第609页。建立起广泛的抗日民族统一战线而努力奋斗，打开了一个全新的局面。