来宾们刚刚吃过晚饭，喝了马利瓦西亚葡萄酒，因此精神兴奋。公爵的随员有主任御医玛利亚尼和列奥纳多·达·芬奇——前者对炼金术很内行。
女士们走进来——学者这个宁静的净室立刻充满香水的气味、丝绸衣服的摩擦声、女人轻率的欢声笑语——好像鸟雀叽叽喳喳。
一位女士无意中让衣袖碰到玻璃烧瓶上，把它打到地上。
“没关系，夫人，不必紧张！”加莱奥托殷勤地说，“让我来把碎片打扫出去，免得扎了您的脚。”
另一位女士拿起一块熏黑的铁矿炉渣，把喷着香水的白手套弄脏了，一位机灵的男士轻轻地握着她的小手，用钩花手帕尽力擦拭手套上的污点。
浅发的狄安娜小姐很不安分，看到一个装满水银的小碗，又惊又喜，屏住呼吸，伸手去摸它，结果有两三滴水银滴到桌子上，这几滴水银闪闪发亮，在桌子上滚动起来，她惊叫道：
“看哪，看哪，先生们，真奇怪：液体的银子——在动，好像是活的！”
她拍着手，差点儿没有跳起来。
“听说当铅变成金子的时候，我们能在炼金炉里看见小鬼，这可是真的吗？”上了年岁的盐务总监的漂亮妻子菲利贝塔问道，“您是怎么想的，先生，参观这种试验不是罪过吗？”
菲利贝塔非常信神，据说她准许情夫为所欲为，只是不让吻她的嘴唇，认为只要嘴唇保持住纯洁，她的贞操就不会被破坏，因为她在神坛前宣誓对丈夫保持忠贞时就是用这双嘴唇。
炼金术士走到列奥纳多面前，伏在他耳朵上悄悄地说：
“先生，像您这样的人物能光临寒舍，敝人不胜荣幸……”
他紧紧握着他的手。列奥纳多想要反驳，可是这个老人却打断了他的话头，点着头说：
“是呀，当然！对于他们来说是秘密！可是敝人和阁下立刻就会相互理解……”
然后，他面带欢迎的笑容，对来宾们说：
“我的保护人公爵殿下，以及我的美丽的主宰者，女士们，请允许我开始微妙的点金变化试验！”
为了对试验的真实性不产生任何怀疑，他指着坩埚让大家看——这是用耐火土制造的很厚的冶炼容器，请每一位在场的人仔细察看、抚摸，用手指敲其底，直到最后确信这里没有任何骗人的东西，而且解释说，炼金术士从来也不把金子藏在双层底的冶炼器具中——似乎是上层底由于高温燃烧而熔化，从而露出藏在下面的金子。锡块、煤块、风箱、搅拌金属氧化皮用的棍子以及其他物品，尽管根本不可能把金子藏在里面，也还是一一仔细地察看了。
然后，他把锡切成许多小块，放进坩埚里，从炉门送到燃烧着的煤上。沉默不语的助手斜楞着眼睛，生着一张死人般的而孔，煞白而且阴郁—— 一位女士在昏暗中把他当成了魔鬼，几乎晕过去——他开始拉动庞大的风箱。在强劲的气流下，煤炭燃得旺盛起来。
加莱奥托跟客人们聊着天。他把炼金术叫作casta meretrix（贞洁的卖淫妇），说她拥有许许多多的崇拜者，她欺骗所有的人，好像是人人都能得到她，可是到现在为止还没有投进任何人的怀抱（in nullos unquam pervenit amplexus），因此逗得大家一致欢快起来。
御医玛利亚尼体态肥胖，长相丑陋，面部肌肉松弛，表情故作聪明和庄重，他听着炼金术士胡扯，气愤地皱着眉头，擦了擦前额，终于按捺不住了，说道：
“先生，该干正经事了吧？锡已经沸腾了。”
加莱奥托拿起一个蓝色的纸包，小心翼翼地打开。原来包着柠檬色的淡黄粉末，油汪汪的，亮晶晶的，好像是捣碎的玻璃，散发着烧过的海盐的气味：这是炼金术士朝思暮想的催化剂，是无价之宝，是贤哲的点金石，lapis philosophorum。
他用刀尖沾了一点儿粉末，少得难以察觉，还没有一粒芜菁籽大，用白色蜂蜡包裹上，团成一个小圆球，扔进沸腾着的锡里。
“您认为这催化剂有多大力量？”玛利亚尼说。
“跟催变的金属是1∶2.82，”加莱奥托说，“当然，催化剂还不够完善，可是我想很快就能达到1∶100万的力量。取重量相当于一个黍粒那么多的粉末，在水桶里溶化，用榛子壳舀出一下，洒到葡萄园里，五月份就能让葡萄成熟！Mara tingerem si Mercurius esset！如果有足够的汞，我就能够变出黄金海洋来！”
玛利亚尼耸了耸肩：加莱奥托先生的吹牛把他气疯了。他开始论证，根据经院哲学的论据和亚里士多德的三段论法不可能达到点石成金。炼金术士笑了。
“稍候，domine magister（学者先生），我现在提出一个三段论法，您想驳倒可不容易。”
他把一小撮白色粉末撒到煤上。试验室里烟雾弥漫。火焰突然炽烈起来，发出噼啪的响声，呈现出五颜六色，犹如彩虹，有蓝色，有绿色，有红色。
观众惊慌起来。菲利贝塔夫人后来说，她在血红色的火焰中看见一张鬼脸。炼金术士用一个很长的铸铁钩子把坩埚烧成白热的盖子掀起来：锡水沸腾翻滚，冒着泡。坩埚又给盖上。风箱呼哧呼哧地响着——过了十分钟左右，往锡里伸进一根细铁条，大家都看见，铁条的一端挂着一滴黄色的溶液。
“好了！”炼金术士说。
把坩埚从炉子里取出来，等它凝固以后把它打碎，一块金锭哐啷一声掉到观众前面，大家全都目瞪口呆了。
炼金术士指着金锭，对玛利亚尼庄严地说：
“Solve mihi hunc syllogismnm！你给我解释一下这个三段论法！”
“没听说过……不可能……违背所有的自然规律和逻辑！”玛利亚尼嘟哝着说，不知所措地把双手一摊。
加莱奥托先生脸色苍白，两只眼睛发出炯炯的光辉。他仰面朝天，感慨地高呼：
“Laudetur Deus in aeternum，qui partem suae infinitae potentiae nobis，suisadjectissim uscreaturis，communicavit．Amen！光荣属于至高无上的上帝，我们不过是微不足道的小民，上帝把他的一部分无边的威力赏赐给我们。阿门！”
用经硝酸浸泡过的试金石来检验金子，在试金石上留下一道黄色的亮晶晶的痕迹，这说明：这块金子比最纯的匈牙利黄金和阿拉伯黄金还纯净。
大家把老人包围起来，跟他握手表示祝贺。
摩罗公爵把他领到一旁，说道：
“你能忠诚地为我效力吗？”
“为了把我的一切奉献给殿下，但愿我能有两个生命！”炼金术士回答道。
“等着瞧，加莱奥托，任何一个别的君主不得……”
“殿下，如果别人知道了，您就下令把我像条狗一样吊死！”
他沉默片刻，谄媚地鞠了个躬，补充道：
“假如我能够得到……”
“怎么？还要？”
“噢，最后一次，上帝做证，最后一次！”
“多少？”
“五千杜卡特。”
公爵考虑片刻，经过讨价还价，最后同意少给一千。
太晚了，贝雅特里齐会不放心的。他决定起驾回宫。主人送客时，送给每人一小块新炼出来的金子留作纪念。列奥纳多留下来没走。