萧方智，字慧柑，小字法真，梁元帝萧绎的第九子。他生于大同八年（公元542年），8岁封兴梁侯，10岁封晋安王。次年出为平南将军、江州刺史。承圣四年（公元555年）二月，萧方智由浔阳来到建康，在王僧辩、陈霸先二人拥护下即位为梁王，同年由陈霸先操纵，当上了梁朝的末代皇帝，年13岁。军国大权先后操在王僧辩、陈霸先手中。
北齐为了把梁变为其属国，一心想把先前俘获的梁贞阳侯萧渊明送回建康当皇帝。承圣四年五月，王僧辩把萧渊明接到建康当了皇帝，萧方智则改立为皇太子。
此事却遭到梁朝另一位实力人物陈霸先的反对。这年九月，陈霸先在京口发难，举兵袭击建康，杀了王僧辩，迫使萧渊明退位。十月，萧方智即位为帝，改元绍泰。以陈霸先为尚书令、都督中外诸军事、车骑将军、杨、南徐二州刺史。
太平元年（公元556年）九月，萧方智又进陈霸先为丞相、录尚书事、镇卫大将军、扬州牧、义兴公。自此之后，陈霸先集军政大权于一身。第二年九月，陈霸先又进位相国，总百揆，封陈公，备九锡之礼，陈国设置百官，俨然如皇帝一般。又过一个月，陈霸先再进爵为王。四天后，萧方智即被迫禅位。陈霸先贬萧方智为江阴王，梁朝遂灭。
陈永定二年（公元558年）四月，萧方智被陈霸先派人害死，年仅16岁，谥号“敬帝”。